美國7月CPI符合預期　美元走強、日圓承壓　聯準會9月升息機率降至4成

標籤：美國CPI、聯準會、美元、日圓、升息、黃金

美國7月消費者物價指數（CPI）公布後，通膨數據大致符合市場預期，核心通膨持續降溫，市場對聯準會9月升息的預期明顯下降。不過，美元仍受到避險需求與美日利差支撐，日圓表現相對疲弱，黃金、白銀則同步走高。

目錄

1. 美國7月CPI數據
2. 聯準會9月升息機率下降
3. 美元走強、日圓承壓原因
4. 黃金白銀同步上漲
5. 市場後續關注什麼？
6. FAQ

美國7月CPI公布　核心通膨持續降溫

美國7月整體CPI月增0.1%、年增3.4%，低於6月的3.5%；核心CPI則月增0.2%、年增2.5%，同樣低於前月的2.6%。

核心CPI降至近年相對低點，顯示美國通膨壓力進一步放緩，但2.5%的年增率仍高於聯準會2%的長期通膨目標。

美國7月CPI重點

聯準會9月升息機率降至約4成

CPI公布後，市場對聯準會9月會議升息25個基點的預期明顯下降。

市場最新估計，9月15日至16日會議升息的機率，從前一天約51%降至約40%。部分市場人士認為，如果通膨與就業數據持續降溫，聯準會可能選擇延後政策調整。

目前市場也開始將焦點轉向10月會議，後續關鍵仍取決於通膨、就業及經濟成長數據。

美元走強　日圓仍受到利差壓力

儘管美國CPI降低市場對升息的預期，美元並未明顯走弱，美元指數盤中仍上漲約0.20%。

日圓則持續受到美日利差壓力。日本銀行目前政策利率約為1%，仍明顯低於美國聯邦基金利率目標區間3.50%至3.75%。

此外，日本央行雖持續釋放可能升息的訊號，但市場對日圓的支撐效果仍有限。

美日利率比較

除了利差之外，中東地緣政治緊張也提高市場避險需求，進一步支撐美元。

黃金、白銀受惠　金價逼近4400美元

美國通膨降溫、聯準會升息預期下降，也推升貴金屬市場表現。

現貨黃金盤中上漲約0.9%，一度接近每盎司4,406美元；白銀同樣上漲約0.89%，來到每盎司約65.14美元，雙雙測試近期高點。

市場目前同時受到貨幣政策、地緣政治與避險需求影響，貴金屬價格波動仍可能維持高檔。

後續市場關注三大變數

美國7月CPI雖然降溫，但尚不足以完全確認聯準會未來政策方向。接下來市場將密切關注：

1. 美國就業數據：若就業持續降溫，可能增加政策轉向壓力。
2. 後續通膨數據：核心CPI能否持續下降，是聯準會的重要參考。
3. 美日利差與地緣政治：兩者都可能影響美元與日圓走勢。

FAQ｜美國7月CPI與美元日圓常見問題

Q1：美國7月CPI表現如何？

整體CPI年增3.4%，核心CPI年增2.5%，兩者都較6月下降，顯示通膨持續降溫。

Q2：CPI降溫會讓聯準會9月升息機率下降嗎？

是。市場在CPI公布後，對9月升息25個基點的預期，從約51%降至約40%。

Q3：為什麼美元沒有因升息預期下降而大跌？

主要受到美日利差及地緣政治避險需求支撐，因此美元仍維持相對強勢。

Q4：為什麼日圓仍然偏弱？

日本利率仍明顯低於美國，巨大的利差使日圓承受壓力，即使日本央行釋放升息訊號，短期效果仍有限。

Q5：CPI降溫對黃金有什麼影響？

通膨放緩可能降低升息壓力，通常有利於黃金等非孳息資產，加上地緣政治避險需求，推升近期金價表現。