全球記憶體市場持續供不應求，帶動DRAM、NAND Flash及NOR Flash價格全面走高。法人最新指出，記憶體大廠華邦電（2344）受惠於產業景氣循環與供給吃緊效應，未來兩年獲利有望大幅成長，因此維持「買進」評等，並給出245元目標價，看好公司進入新一波高獲利週期。

目錄

1. 華邦電獲法人看好的原因
2. 記憶體市場為何全面漲價？
3. NAND下半年漲幅最高達170%
4. 華邦電獲利與毛利率展望
5. 最新營收與獲利表現
6. 重點數據整理
7. FAQ常見問題
8. 結語

華邦電獲法人看好的原因

近期全球記憶體市場進入新一輪漲價循環，DRAM、NAND Flash以及NOR Flash價格同步上揚。

法人認為，華邦電在DRAM與NOR Flash市場擁有重要地位，加上記憶體產業供給持續受限，將直接受惠於價格上漲帶來的獲利提升。

因此，法人將華邦電投資評等維持在「買進」，並給出245元目標價。

記憶體市場為何全面漲價？

DRAM產能受到擠壓

近年AI需求快速成長，高頻寬記憶體（HBM）成為市場焦點。

國際三大記憶體廠商將大量資源投入HBM生產，導致一般DRAM產能受到排擠。

在供給減少的情況下，市場價格持續走高。

法人預估第三季DRAM合約價格漲幅可望達20%左右。

NAND Flash供不應求

除了DRAM之外，NAND Flash同樣面臨供給不足問題。

受到擴產速度有限以及市場需求回溫帶動，下半年價格漲勢驚人。

法人預估：

• NAND價格下半年漲幅約120%至170%
• NOR Flash價格亦維持上升趨勢

整體記憶體產業景氣明顯升溫。

NAND下半年漲幅最高達170%

本波記憶體漲價潮中，NAND Flash成為市場最大亮點之一。

業界分析認為：

• AI伺服器需求持續成長
• 資料中心擴建推升儲存需求
• 消費性電子產品庫存逐漸恢復正常
• 記憶體廠商擴產態度保守

多重因素共同推升NAND報價快速走高。

對於相關供應鏈而言，價格上漲將直接反映在營收與獲利表現上。

華邦電獲利與毛利率展望

法人預估，華邦電未來兩年獲利表現將顯著成長。

EPS預估

毛利率預估

若預估成真，將創下近年來相當亮眼的獲利水準。

最新營收與獲利表現

華邦電近期營運表現持續增溫。

8月營收表現

前8月累計營收

上半年獲利表現

第二季表現

重點數據整理

FAQ常見問題

Q1：為何法人看好華邦電？

主要受惠於DRAM、NAND Flash及NOR Flash價格同步上漲，加上記憶體供給吃緊，有利華邦電獲利提升。

Q2：NAND今年下半年漲幅有多大？

法人預估價格漲幅約120%至170%，是本波記憶體漲價潮的重要焦點。

Q3：華邦電未來兩年EPS預估是多少？

法人預估2026年EPS約24.58元，2027年有機會提高至44.79元。

Q4：華邦電毛利率有望達到多少？

預估2026年毛利率約67.89%，2027年可望進一步提升至74.51%。

Q5：近期營收表現如何？

8月營收達273.09億元，年增289.43%，創下單月歷史新高。

Q6：記憶體產業目前最大利多是什麼？

AI需求推升HBM產能排擠效應，導致DRAM供給緊縮，同時NAND與NOR Flash也出現供應不足情況，帶動整體價格上揚。

結語

在AI浪潮帶動下，全球記憶體產業正迎來新一波景氣循環。隨著HBM需求持續增加，傳統DRAM、NAND Flash與NOR Flash供給同步趨緊，推升市場價格快速上漲。法人普遍認為，華邦電有望成為本波記憶體漲價潮的重要受惠者，不僅營收與獲利持續成長，毛利率與EPS也有機會創下新高。未來市場將持續關注記憶體價格走勢、AI需求強度，以及華邦電後續獲利表現是否符合預期。